产业情报 · Research Brief

指数 50/100/68：开店创业指数三连降（61→57→53→50），驱动来自西式餐饮门店 32.3 万→29.5 万家、外卖从增量变成本项（头部渠道成本占比 60.7%–67.0%）；供应链成本压力 65→68，厄尔尼诺叠加 FAO 食品价格指数 136.0 点（2022-11 以来新高）、食糖 +6.1%、ICE 原糖 +10.77%；合规侧残留超标罚没 1.29 亿元落到集团与董监高、网络食品经营入法。本周深度：食品工厂产能错配第 1–3 篇。

指数 53/100/65：开店指数连跌两期至 53，驱动来自行业平均净利率 8%–12%、公域获客成本 35→67 元/人、行业更替率近 45%；供应链成本压力升至 65，首次出现「原料降、门店端升」分化（猪肉 −13.2% 对 后厨四项占门店可变成本 60% 以上）；需求侧家庭户规模 4.41→2.51 人、单身 2.97 亿，克重成为经营变量；本周对外产出第 42 周「食品消费数据七篇」前五篇——国庆人均三年不动 912/916/911 元、食品价格连降三年、线上吃类 +15.9%、餐饮 +2.8%

指数 57/100/63：开店指数由 61 回落到 57，驱动来自头部主动设上限（陶陶居最多 100 家、海底捞副牌半年 −24 家、火锅一年净减超 5.7 万家）；袁记云饺通过港交所聆讯、超 95% 收入来自向加盟商卖货；商超与即时零售提前打响秋冬火锅战；供应链卖点从原料规格转向替门店省工序；本周对外产出第 41 周系列四篇（大盘／单店盈亏模型／烘焙／西贝）

加盟模式改口径：米村拌饭重启加盟、出资与经营权分离；虎头炸老加盟商复开率 50%／两广 60%；和府捞面低 GI 荞麦面 700 家门店全面上新；8 月牛肉均价 69.73 元/公斤、同比 +13.38%，白虾转跌；盒马把「一酱成菜」做成货架复合酱；本周味型系列三篇（糖／盐／感官）

大盘在涨、连锁在跌：指数57/97/60；百胜12亿美元买回必胜客品牌所有权、星巴克中国60%归博裕、汉堡王中国83%归CPE源峰；九毛九门店470→807家而2024年利润4.80→0.45亿元、闭店门店平均生命周期24.7→15.2个月；四个产业模型9月18日转付费说明页

行业开始给「方法」定价而非「故事」：指数56/96/58；鸡爪产业地图六篇成册（0.8~1.6元/公斤到港21.6元、47.39%出成系数、8646元/吨真实到厂成本）；港交所年内餐饮0家上市、新茶饮净减约4.3万家、喜茶重启加盟先劝退

流量故事让位模型故事：指数57/93/54；咖啡专题六篇成册（云南98%份额与1.17元成本链、消费身份分化）；T97剩11家、粥饼伦全关、海底捞以寿司郎模式重做火锅

后厨在自动化、头部在收体系、品类在向下渗透：指数58/88/51；牛肉收官三篇（供应链系统/产品与场景/全牛平衡）；DQ机器人餐厅、蜜雪152.2亿、澳大利亚牛肉配额触顶

上游涨价、中游挤泡沫、下游抢时段：指数61/78/48；牛肉三篇一条线(价值地图/原料系统/加工工程)；火锅抢时段、小火锅下半场、全球食品价格3年最高

从配方研发到AI接管工业中枢：全成本率78.83%的研发成本账、系统打通≠决策打通；万店信仰失灵、供应链出海解耦、指数三线齐升

108,350家门店样本拆解：外卖不伤评分、团购才是分水岭；连锁化41%修正至16.87%；决策指数公式化上线；VORA小程序测试版

中国米线产业翻译判断、FIF-37七维评分卡、风味迁移成本变量、蒙自源案例、产业观察雷达、反证条件

早餐七篇全收工、六层因果链×六维评分模型、FID三层架构确立、产业信号监测

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